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Documentation Index

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Os parâmetros de garantia são definidos pela Orderly Network e mudam periodicamente. As tabelas abaixo são um instantâneo; sempre obtenha valores em tempo real da API da Orderly antes de fazer cotações ou dimensionar posições. Referência canônica da Orderly: orderly.network/docs/introduction/trade-on-orderly/multi-collateral.

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Liquidação versus garantia

  • Moeda de liquidação: USDC. Todos os P&L, pagamentos de financiamento e contabilidade de liquidação ocorrem em USDC independentemente do que você depositou.
  • Ativos de garantia: múltiplos. USDT, SOL, ETH, BNB, WBTC, YUSD, USD1 (e o próprio USDC) podem ser depositados. A garantia que não é USDC é mantida pelo seu valor de mercado atual com um desconto e contada em direção à sua margem em termos equivalentes a USDC.
Consequência prática: se você depositar SOL e o preço do SOL cair pela metade, sua taxa de margem piora mesmo que suas posições de perp não tenham se movido. Para uso em produção, esse é um risco significativo que não existe quando você deposita USDC.

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Limites globais (compartilhados entre todos os usuários)

Esses limites se aplicam a todo o protocolo, não por conta. Quando o limite global de um ativo é atingido, novos depósitos desse ativo (naquela cadeia) são rejeitados até que outros se retirem. As quantidades são denominadas nas unidades do próprio ativo (SOL em SOL, ETH em ETH, USDT em USDT, etc.), não em equivalente USDC.
GarantiaCadeiaMáx (global, em unidades do ativo)
USDTArbitrum2.000.000 USDT
ETHArbitrum1.000 ETH
ETHBase500 ETH
BNBBSC10.000 BNB
USDTBSC4.000.000 USDT
USD1BSC1.000.000 USD1
YUSDBSC500.000 YUSD
ETHEthereum500 ETH
USDTEthereum3.000.000 USDT
USD1Ethereum1.000.000 USD1
YUSDEthereum500.000 YUSD
WBTCEthereum80 WBTC
SOLSolana40.000 SOL

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Limites por usuário

Esses limites se aplicam por carteira individual / conta de perps.
GarantiaMáx por conta (em unidades do ativo)
USDT500.000 USDT
ETH100 ETH
SOL2.000 SOL
BNB500 BNB
YUSD50.000 YUSD
WBTC5 WBTC
USD1500.000 USD1
USDC não tem um limite por usuário listado porque é o ativo de liquidação; o limite efetivo é o que a plataforma/limite do lado da Orderly permite no momento.

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Fluxo de depósito e saque

Depósito. Um usuário assina uma transação on-chain na cadeia de origem que move o ativo para o cofre da Orderly. O relayer da Orderly reconhece o depósito e credita o livro-razão da conta de perps do Solana. Depósitos entre cadeias (por exemplo, ETH de Arbitrum) levam mais tempo do que depósitos nativos de SOL porque o relayer deve aguardar a finalidade da cadeia de origem. Saque. O usuário assina uma solicitação off-chain; a Orderly debita o livro-razão e emite uma transferência on-chain na cadeia de destino. Uma taxa fixa de 1 USDC por saque se aplica (definida pela Orderly, não pela Raydium). Os saques falham se diminuírem a taxa de margem abaixo do limite obrigatório — você não pode sacar garantia que está apoiando uma posição aberta.

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Contabilidade de margem

Para uma conta de margem cruzada com garantia mista: 
margin_usdc_equivalent
  = sum over collateral assets (
      asset_balance
      × asset_price_usd
      × (1 − haircut_fraction)
    )

free_margin  = margin_usdc_equivalent − initial_margin_used
margin_ratio = margin_usdc_equivalent / maintenance_margin_required
  • asset_price_usd vem do oráculo de preço da Orderly, não de um pool Solana.
  • haircut_fraction protege contra quedas de preço da garantia. USDC é tipicamente 0%; garantia volátil como SOL ou ETH carrega um desconto material.
  • maintenance_margin_required é a soma sobre posições abertas do requisito de margem de manutenção de cada posição.

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Implicações para integradores

  • Não modele a garantia como equivalente em USDC sem o desconto — o poder de compra efetivo pode ser materialmente menor.
  • Monitore a confirmação da cadeia de origem. Depósitos entre cadeias não são gastos até a Orderly reconhecê-los; um usuário que acabou de depositar ETH de Ethereum ainda pode ver “margem insuficiente” por vários minutos.
  • Respeite os limites por usuário. Lógica de depósito automatizado que não verifica o limite falhará intermitentemente quando o usuário se aproximar do limite.
  • USDC é a única garantia “simples”. Para qualquer sistema de dimensionamento de posição que não possa lidar com efeitos do tipo câmbio entre garantia e liquidação, insista em depósitos apenas em USDC.

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Próximas etapas

Fontes:
  • Referência de multi-garantia da Orderly Network.
  • Painel de garantia da Raydium Perps UI em perps.raydium.io.