LaunchLab 개요

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LaunchLab이 해결하는 문제

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생명주기

             ┌───────────────────────┐
creator  ──▶ │  Initialize (Launch)  │   ▸ 기본 토큰을 발행하고, 곡선 금고에 자금을 조성하며,
             │                        │     곡선 매개변수와 졸업 임계값을 설정합니다
             └───────────┬────────────┘
                         │
                         ▼
             ┌───────────────────────┐       N번 반복됨
             │   Buy  /  Sell        │ ◀─── 거래자들이 곡선과 상호작용합니다
             └───────────┬────────────┘
                         │ curve quote_reserve
                         │ 임계값을 넘음
                         ▼
             ┌───────────────────────┐   ▸ 곡선 상태를 스냅샷합니다
             │      Graduate         │   ▸ 곡선 준비금으로 시드된 CPMM 풀을 배포합니다
             │                        │   ▸ 정책에 따라 남은 기본 공급량을 잠금/소각합니다
             └───────────┬────────────┘
                         │
                         ▼
             ┌───────────────────────┐
             │   CPMM pool live      │   ▸ 이후로는 표준 CPMM 동작이 계속됩니다
             └───────────────────────┘

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두 개의 고정 당사자

• 기본 민트 — 런칭되는 토큰입니다. 그 민트 권한은 졸업까지 LaunchLab 프로그램이 보유하며, 졸업 후에는 취소됩니다.
• 인용 민트 — 담보입니다. 항상 주류 민트(SOL / USDC / RAY)입니다. 런칭 설정은 Initialize에서 하나를 선택하며, 변경할 수 없습니다.

• base_vault — 곡선에 미리 발행되었지만 아직 판매되지 않은 기본 공급량의 일부를 보유합니다. 사용자가 구매할 때마다 감소합니다.
• quote_vault — 구매자가 지불한 인용 자산을 누적합니다. 사용자가 구매할 때마다 증가합니다. 이 잔액이 졸업 임계값에 대해 확인됩니다.

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가격 책정 모델

price(s) = k × (s / S_max)²     (또는 유사 — 정확한 공식은 곡선 설정에 따라 다름)

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졸업

threshold ≈ S_graduate × price(S_graduate) × f

1. 프로그램은 (base_vault_remaining, quote_vault)를 스냅샷합니다.
2. 이 두 준비금으로 CPMM CreatePool CPI를 호출하여 초기 LP를 프로그램 소유 권한에 발행합니다(일반적으로 정책에 따라 소각/잠금됨).
3. 기본 민트의 민트 권한을 취소합니다(더 이상 기본 토큰을 발행할 수 없도록).
4. LaunchState.status가 Graduated로 전환됩니다.

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수수료

• 곡선 LP 측 — 곡선의 암시적 k를 증가시키며, 이는 나중의 구매자에게 이익이 됩니다(더 타이트한 가격).
• 프로토콜 — LaunchLab 관리자에게 누적되며, CollectFees를 통해 수집됩니다.
• 크리에이터 — 선택사항이며, Initialize에서 설정 가능합니다. 일부 런칭은 크리에이터에게 지속적인 수익 흐름으로 일부를 지정합니다.

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졸업 후 LP를 누가 보유하나요?

• 플랫폼 잠금 — 2026-08-17 업그레이드 후 실행된 마이그레이션의 경우, platform_scale + creator_scale은 LP-Lock을 통해 잠기고 이 공유가 0이 아닐 때 하나의 Fee Key가 platform_nft_wallet으로 이동합니다. 업그레이드 전에는 creator_scale이 별도의 크리에이터 Fee Key를 생성했습니다.
• 소각 — burn_scale은 영구적으로 소각되며 Fee Key가 없습니다.

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중요한 불변성

• 기본 민트는 졸업 후 인플레이션이 없습니다. 그 mint_authority는 취소되며, freeze_authority는 설정되지 않았습니다.
• 모든 새로운 런칭은 CPMM 전용입니다. Initialize, InitializeV2, 및 InitializeWithToken2022는 migrate_type = CPSWAP을 요구합니다. 기존 레거시 상태는 여전히 MigrateToAmm을 사용할 수 있습니다.
• 곡선 상태는 한 방향으로 단조입니다. base_sold는 Buy 중에만 상승하고, quote_vault는 Buy 중에만 상승합니다(Sell 중에는 하락하며, 이는 대칭적으로 base_sold를 감소시킵니다). 프로그램은 곡선을 음수로 만들지 않습니다.
• 졸업은 일방통행 게이트입니다. 졸업 후 거래가 AMM 풀 가격을 졸업 가격 아래로 밀어내더라도 런칭은 곡선으로 되돌아가지 않습니다.

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LaunchLab을 사용할 때

• 기존 시장이 없는 새로운 토큰을 런칭하고 있습니다.
• 시장이 미리 선언된 가격이 아닌 개설 CPMM 가격을 결정하기를 원합니다.
• 팀 자신을 포함한 누구나 내부자 할인이 아닌 동일한 곡선 결정 가격으로 구매할 수 있도록 하려고 합니다.

• 확립된 시장이 있는 기존 토큰(CPMM에서 직접 CreatePool 사용).
• 개설 AMM 가격을 정확히 제어해야 하는 런칭(신중한 곡선 설정으로 근사할 수 있지만 메커니즘은 여전히 곡선 기반).
• LaunchLab이 허용 목록에 없는 Token-2022 확장이 필요한 토큰(런칭 프로그램은 Token-2022 경로에서도 TransferHook 및 PermanentDelegate와 같은 확장을 거부합니다).

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챕터 내용

• bonding-curve — 곡선 공식, 비용 및 수익 수학, 졸업 임계값 도출.
• accounts — LaunchConfig, LaunchState, 금고, 권한 PDA.
• instructions — Initialize, Buy, Sell, Graduate, CollectFees, SetParams.
• code-demos — 엔드-투-엔드 TypeScript 예제.

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다음으로 갈 곳

• products/cpmm/overview — 런칭이 졸업한 후 어떻게 되는지.
• user-flows/create-cpmm-pool — 곡선이 필요하지 않은 토큰의 대체 경로.
• reference/program-addresses — LaunchLab 프로그램 ID.

• Raydium SDK v2 LaunchLab 모듈 (IDL은 src/raydium/launchpad/ 아래).
• LaunchLab 프로그램 소스는 현재 독립 저장소로 게시되지 않습니다. 위의 SDK와 함께 번들된 IDL이 정규 인터페이스입니다.