Documentation Index
Fetch the complete documentation index at: https://docs.raydium.io/llms.txt
Use this file to discover all available pages before exploring further.
هذه الصفحة مُترجَمة آليًا بواسطة الذكاء الاصطناعي. النسخة الإنجليزية هي المرجع المعتمد.عرض النسخة الإنجليزية →
ما هو العقد الآجل الدائم
العقد الآجل الدائم (“perp”) هو عقد مشتقات برافعة مالية يتتبع سعر الأصل الأساسي لكن بدون تاريخ انتهاء. أنت لا تمتلك الأصل الأساسي فعليًا — موقفك هو مدخل محاسبي في دفاتر المنصة يكتسب قيمة أو يفقدها مع السعر المرجعي. هناك نتيجتان عمليتان:- يمكنك الشراء (الربح إذا ارتفع السعر) أو البيع على المكشوف (الربح إذا انخفض السعر). السوق الفوري يوفر فقط اتجاه الشراء دون الاقتراض.
- يمكنك الاحتفاظ بموقف مفتوح بشكل غير محدود طالما تحتفظ برأس مال كافٍ. لا توجد تاريخ تسوية يفرض الإغلاق.
الرافعة المالية
الرافعة المالية هي النسبة بين تعريضك (القيمة الاسمية للموقف) ورأس المال المخصص له. مثال: البيتكوين بسعر 90,000 USDC.- السوق الفوري: 1 BTC يكلف 90,000 USDC من رأس المال.
- العقد الآجل الدائم بـ رافعة 10×: نفس تعريض 1 BTC يمكن فتحه برأس مال ~9,000 USDC، مع إضافة الرسوم.
- العقد الآجل الدائم بـ رافعة 50×: ~1,800 USDC.
- تدعم Raydium Perps رافعة تصل إلى 100× في أسواق مختارة.
الهامش المتقاطع
تعمل Raydium Perps في وضع الهامش المتقاطع فقط: كل وحدة من رأس المال في حسابك في العقود الآجلة الدائمة مشتركة بين جميع المراكز المفتوحة. لا توجد خيار “عزل هذا الموقف”. الآثار المترتبة:- موقف رابح يمكن أن يدعم موقفًا خاسرًا، مما يؤخر التصفية.
- على العكس من ذلك، خسارة كبيرة في سوق واحد يمكن أن تستهلك رأس المال الذي كان يدعم مراكز أخرى وتسبب تسلسلاً من التصفيات.
- إذا كنت تريد فصل المخاطر بين الاستراتيجيات المختلفة، استخدم محافظ مختلفة — لكل محفظة حسابها الخاص في العقود الآجلة الدائمة.
الوضع أحادي الاتجاه
لا يمكنك الاحتفاظ بموقف شراء وموقف بيع على المكشوف على نفس السوق في آنٍ واحد. تقديم أمر في الاتجاه المعاكس ضد موقف موجود إما سيقلل منه أو سيقلب اتجاهه. مثال: موقف شراء 1 BTC-PERP. تقديم أمر بيع في السوق بـ 0.3 BTC-PERP يقلل الموقف إلى 0.7 BTC طويل. تقديم أمر بيع في السوق بـ 2 BTC-PERP يغلق الشراء ويفتح 1 BTC قصير. للاحتفاظ بتعريض طويل وقصير حقيقي غير مرتبط على نفس الأصل الأساسي، استخدم محفظتين مختلفتين.التصفية
كل موقف مفتوح يحمل متطلب هامش الصيانة — الحد الأدنى من نسبة رأس المال إلى القيمة الاسمية التي تبقي الموقف مفتوحًا. إذا انخفضت نسبة الهامش المتقاطع لديك تحت هذا الحد الأدنى (السعر يتحرك ضدك، أو تتراكم رسوم التمويل، أو يأكل الربح والخسارة من موقف آخر مخزنك المؤقت)، فإن محرك التصفية:- يغلق المراكز جزئيًا أو بالكامل بأسعار السوق، بدءًا بالمساهم الأكبر في المخاطر.
- يفرض رسم تصفية تذهب إلى صندوق التأمين.
- يتوقف بمجرد عودة نسبة الهامش فوق الحد الأدنى، أو إغلاق جميع المراكز.
معدل التمويل
تبقى العقود الآجلة الدائمة مرتبطة بسعر المرجع الفوري من خلال معدل التمويل: دفعة دورية بين المشترين والبائعين على المكشوف. عندما يتداول العقد الآجل الدائم فوق السعر الفوري، يدفع المشترون للبائعين على المكشوف؛ تحت السعر الفوري، يدفع البائعون على المكشوف للمشترين. الصيغة الدقيقة والفترة والحد الأقصى هي معاملات Orderly؛ احصل عليها مباشرة من نقطة نهاية بيانات السوق بدلاً من ترميزها. يتم تسوية التمويل مقابل رصيد USDC لديك (وليس أصل الهامش)، حتى لو كان هامشك هو SOL أو ETH.الانزلاق السعري
أوامر السوق في الظروف المتقلبة يمكن أن تمتلئ بأسعار أسوأ بكثير مما يشير إليه آخر سعر متداول. مخاطر الانزلاق تزيد مع:- دفاتر أوامر أقل عمقًا (أسواق غير سائلة أو جوانب منخفضة الثقة).
- حجم أمر أكبر نسبة إلى عمق الدفتر.
- فروقات بيع-شراء أوسع، نموذجية أثناء الأحداث الإخبارية أو ساعات الليل.
قائمة التحقق من المخاطر قبل فتح موقف
- هل الرافعة المالية الخاصة بي مناسبة لتقلب هذا السوق؟ (البيتكوين ≠ عقد آجل دائم لعملة بديلة صغيرة.)
- ما هو سعر التصفية الخاص بي؟ تعرضه معظم الواجهات؛ تأكد منه قبل تأكيد الأمر.
- هل معدل التمويل حاليًا ضد اتجاهي؟ معدل تمويل مكلف باستمرار يمكن أن يؤدي إلى تآكل الموقف أسرع مما يحققه تحرك السعر.
- هل أنا أحجم بناءً على افتراض انزلاق صفري؟ ميزانية 10–50 bps للانزلاق على مداخل الأسواق الرقيقة.
الخطوات التالية
- أنواع الأوامر — كل شكل أمر تدعمه المنصة.
- الهامش — ما يمكنك إيداعه والحد الأقصى لكل أصل.
- الرسوم — جدول صانع / متلقي بالإضافة إلى رسوم الانسحاب.
- توثيق تداول Orderly Network (المنصة الأساسية).
- سطح منتج Raydium Perps على perps.raydium.io.