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Raydium 不是獨立運作的。它從其他 Solana 協議消費輸入，並為它們產生輸出。本頁面繪製這些關係，讓你理解 Raydium 責任的邊界，以及其他協議的行為如何影響你作為使用者或整合者的體驗。

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上游依賴

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OpenBook（前身為 Serum）

  • 角色：中央限價訂單簿。AMM v4 池原本是針對 OpenBook 的混合型——交換可以針對池的 AMM 曲線或匹配的 OpenBook 市場成交——但 OpenBook 整合已被停用。AMM v4 池不再在 OpenBook 上發佈或維護訂單。
  • 相關之處：歷史上僅適用於 AMM v4 池；今天，Raydium 的任何產品都沒有實時 OpenBook 依賴。
  • 風險面：以前，OpenBook 升級或中斷可能影響 AMM v4 行為（2023 年 1 月發生過一次這樣的事件）。現在整合已關閉，該耦合已移除。CPMM 和 CLMM 從未有過 OpenBook 依賴。
  • 狀態：OpenBook 繼續在 Solana 上運行；Raydium 不依賴它進行任何當前交換流量。現有 AMM v4 池引用的 OpenBook 市場帳戶保留在鏈上作為向後相容的惰性狀態。

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Solana 執行時

  • 角色：所有 Raydium 程式的執行基礎。
  • 相關之處：無處不在。Solana 的最終性時間（~1 秒）、計算預算限制（每筆交易 1.4M CU）和地址查詢表都直接影響 Raydium 使用者體驗。
  • 狀態：Solana 定期升級；Raydium 跟蹤驗證者客戶端版本（Agave、Firedancer），如果行為改變則進行調整。

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代幣程式（SPL Token 和 Token-2022）

  • 角色：所有 Raydium 池持有的代幣基元。
  • SPL Token：舊版程式；適用於所有產品。
  • Token-2022：啟用擴展的程式；適用於 CPMM、CLMM、Farm v6，不適用於 AMM v4。
  • 風險面：擴展行為（轉帳費用、掛鉤等）可能影響池功能。參見 security/oracle-and-token-risks。

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下游整合

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Jupiter 和其他聚合器

  • 角色：在許多 Solana DEX（包括 Raydium）之間路由交易。
  • 整合方式：Jupiter 從 Raydium 的 REST API 和直接鏈上呼叫讀取池狀態，然後透過 Raydium SDK（有時直接）組合交換指令。
  • 交易量份額：大約 60% 的 Jupiter 交易量至少觸及 Raydium 池一次。
  • 整合者路徑：一般聚合器模式記錄在 integration-guides/aggregator。

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錢包

  • 角色：讓使用者交換、追蹤 LP 頭寸，以及參與農場，無需離開錢包。
  • 整合方式：
    • 交換：透過 Jupiter 或直接透過 Raydium SDK 路由。
    • 頭寸顯示：列舉使用者的 ATA 和 NFT 持有，與 Raydium 的池列表交叉參考（integration-guides/wallet-integration）。
    • 農場顯示：呼叫 Raydium 的 /positions/staking 端點。
  • 使用者影響：任何具有應用內交換的錢包可能透過 Raydium 路由，而你不會注意到。

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借貸協議（Kamino、Marginfi、Drift）

  • 角色：需要預言機價格和清算執行場所的借貸協議。
  • 整合方式：CLMM ObservationState TWAP 作為預言機；透過 Raydium 直接交換以進行清算抵押品轉換。
  • 風險：如果借貸協議使用現貨 Raydium 價格而不是 TWAP，它們可能被閃電貸風格的操縱所利用（參見 security/attack-vectors）。

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MEV 搜尋者和套利者

  • 角色：保持 Raydium、Orca、Phoenix 和中心化交易所之間的價格一致。
  • 對使用者的影響：大多數時間價格緊湊；對保護較少的交換進行三明治攻擊。參見 integration-guides/routing-and-mev。

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機器人（做市商、DCA 執行者、清算人）

  • 角色：提供流動性（在淺池上進行 LP）、執行排定的交易、平倉。
  • 整合路徑：通常是使用 sdk-api/python-integration 或 Rust CPI 包裝器的 Python 或 Rust 機器人。

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聚合交易量中的位置

截至 2026 年 4 月：
  • Raydium 在任何給定日期處理 Solana 範圍內 DEX 交易量的約 35–45%。
  • 當迷因幣活動集中在 LaunchLab + 畢業池時，最高市場份額約 55%。
  • 在訂單簿驅動活動繁重的時期（大型機構流量在可用時流向 Phoenix），低端約 25%。
這些數字波動；要點是 Raydium 可靠地是交易量排名前兩位的場所之一。

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Token-2022 生態

Raydium 是首批原生支援 Token-2022 的主要 DEX 之一。含義：
  • 具有轉帳費用的新鑄幣（例如，版稅、費用至發行者代幣）可以進行 LP。
  • 轉帳掛鉤鑄幣可以存在（儘管有風險警告）。
  • 不可轉讓和永久委託鑄幣被阻止。
隨著更多專案在 Token-2022 下啟動——特別是使用受監管鑄幣的「機構」群體——Raydium 的支援將其定位為該類流動性的場所。

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前瞻性依賴

可能改變 Raydium 生態系統位置的監視項目：
  • Solana 驗證者多樣化：如果 Firedancer 達到主導地位，效能特性可能會改變。
  • 跨鏈橋接：Raydium 一直在研究其他 L1/L2 的擴展。尚未部署。
  • Jito 的演進：區塊引擎和 DeFi 之間的持續整合可能改變 MEV 動態。
  • 鏈上訂單簿（Phoenix）：持續成熟可能將某些 AMM 式流量轉移到訂單簿。

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指標

來源：
  • DefiLlama — 市場份額統計。
  • Jupiter Swap API 概述 — 聚合器路由。（docs.jup.ag 是 Jupiter 的使用者文件；開發者文件在 developers.jup.ag。）
  • Raydium API 整合觀察（2021–2026）。