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Raydium은 독립적으로 작동하지 않습니다. 다양한 Solana 프로토콜로부터 입력을 받고 출력을 제공합니다. 이 페이지는 이러한 관계를 매핑하여 Raydium의 책임 범위와 다른 프로토콜의 동작이 사용자 또는 통합자에게 어떤 영향을 미치는지 이해할 수 있도록 합니다.

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상위 의존성

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OpenBook (구 Serum)

  • 역할: 중앙 집중식 리미트 오더북. AMM v4 풀은 원래 OpenBook에 대한 하이브리드였습니다 — 스왑이 풀의 AMM 곡선 또는 OpenBook 마켓의 매칭 중 하나로 체결될 수 있었습니다 — 하지만 OpenBook 통합은 이후 비활성화되었습니다. AMM v4 풀은 더 이상 OpenBook에 주문을 게시하거나 유지하지 않습니다.
  • 중요한 부분: 역사적으로는 AMM v4 풀에만 해당하며, 현재 Raydium의 어떤 제품도 활성 OpenBook 의존성이 없습니다.
  • 위험 요소: 이전에는 OpenBook 업그레이드 또는 중단이 AMM v4 동작에 영향을 미칠 수 있었습니다 (2023년 1월의 한 사건). 이제 통합이 비활성화되었으므로 이러한 결합은 제거되었습니다. CPMM과 CLMM은 OpenBook 의존성이 없었습니다.
  • 상태: OpenBook은 Solana에서 계속 실행 중이며, Raydium은 현재 스왑 트래픽에 대해 이에 의존하지 않습니다. 기존 AMM v4 풀에서 참조하는 OpenBook 마켓 계정은 하위 호환성을 위해 온체인에 비활성 상태로 남아 있습니다.

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Solana 런타임

  • 역할: 모든 Raydium 프로그램의 실행 기반.
  • 중요한 부분: 모든 곳. Solana의 최종성 시간 (~1초), 컴퓨팅 예산 제한 (트랜잭션당 1.4M CU), 주소 조회 테이블은 모두 Raydium UX에 직접 영향을 미칩니다.
  • 상태: Solana는 주기적으로 업그레이드되며, Raydium은 검증자 클라이언트 릴리스 (Agave, Firedancer)를 추적하고 동작이 변경되면 조정합니다.

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토큰 프로그램 (SPL Token 및 Token-2022)

  • 역할: 모든 Raydium 풀이 보유하는 토큰 기본 요소.
  • SPL Token: 레거시 프로그램이며, 모든 제품에서 작동합니다.
  • Token-2022: 확장 기능이 활성화된 프로그램이며, CPMM, CLMM, Farm v6에서 작동하고 AMM v4에서는 작동하지 않습니다.
  • 위험 요소: 확장 기능 동작 (전송 수수료, 훅 등)은 풀 기능에 영향을 미칠 수 있습니다. security/oracle-and-token-risks를 참조하세요.

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하위 통합

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Jupiter 및 기타 애그리게이터

  • 역할: Raydium을 포함한 많은 Solana DEX 전체에서 거래를 라우팅합니다.
  • 통합 방식: Jupiter는 Raydium의 REST API 및 직접 온체인 호출을 통해 풀 상태를 읽은 다음 Raydium SDK를 통해 스왑 명령어를 구성합니다 (때로는 직접).
  • 거래량 점유율: Jupiter 거래량의 약 60%가 최소한 한 번은 Raydium 풀을 거칩니다.
  • 통합자 경로: 일반적인 애그리게이터 패턴은 integration-guides/aggregator에 문서화되어 있습니다.

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지갑

  • 역할: 사용자가 지갑을 떠나지 않고 스왑, LP 포지션 추적, 팜 참여를 할 수 있게 합니다.
  • 통합 방식:
    • 스왑: Jupiter를 통해 라우팅하거나 Raydium SDK를 통해 직접 라우팅합니다.
    • 포지션 표시: 사용자의 ATA 및 NFT 보유량을 열거하고 Raydium의 풀 목록과 교차 참조합니다 (integration-guides/wallet-integration).
    • 팜 표시: Raydium의 /positions/staking 엔드포인트를 호출합니다.
  • 사용자 영향: 인앱 스왑이 있는 모든 지갑은 사용자가 알아채지 못하는 사이에 Raydium을 통해 라우팅될 가능성이 높습니다.

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대출 프로토콜 (Kamino, Marginfi, Drift)

  • 역할: 오라클 가격과 청산 실행 장소가 필요한 차용/대출 프로토콜.
  • 통합 방식: CLMM ObservationState TWAP을 오라클로 사용하고, 청산 담보 변환을 위해 Raydium을 통해 직접 스왑합니다.
  • 위험: 대출 프로토콜이 TWAP 대신 현물 Raydium 가격을 사용하면 플래시 론 스타일의 조작으로 악용될 수 있습니다 (security/attack-vectors 참조).

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MEV 서처 및 차익거래자

  • 역할: Raydium, Orca, Phoenix 및 중앙화 거래소 전체에서 가격을 일치시킵니다.
  • 사용자에 미치는 영향: 대부분의 시간 동안 타이트한 가격이며, 덜 보호된 스왑에 대한 샌드위치 공격이 있습니다. integration-guides/routing-and-mev를 참조하세요.

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봇 (마켓 메이커, DCA 실행자, 청산자)

  • 역할: 유동성 제공 (얕은 풀에 LP), 예약된 거래 실행, 포지션 종료.
  • 통합 경로: 일반적으로 sdk-api/python-integration 또는 Rust CPI 래퍼를 사용하는 Python 또는 Rust 봇입니다.

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집계 거래량에서의 위치

2026년 4월 기준:
  • Raydium은 매일 Solana 전체 DEX 거래량의 약 35–45%를 처리합니다.
  • 최고 시장 점유율은 밈코인 활동이 LaunchLab + 졸업 풀에 집중되는 기간 동안 약 55%입니다.
  • 저점은 대규모 기관 흐름이 가능할 때 Phoenix로 이동하는 오더북 중심 활동이 많은 기간 동안 약 25%입니다.
이 수치는 변동하지만, 요점은 Raydium이 거래량 기준으로 상위 2개 장소 중 하나입니다.

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Token-2022 생태계

Raydium은 Token-2022를 기본적으로 지원하는 최초의 주요 DEX 중 하나입니다. 의미:
  • 전송 수수료가 있는 새로운 민트 (예: 로열티, 수수료-발행자 토큰)를 LP할 수 있습니다.
  • 전송 훅 민트가 존재할 수 있습니다 (위험 주의 사항 포함).
  • 전송 불가능 및 영구 위임 민트는 차단됩니다.
더 많은 프로젝트가 Token-2022 — 특히 규제 민트를 사용하는 “기관” 그룹 — 에서 출시됨에 따라 Raydium의 지원은 이 유동성 클래스의 장소로 위치시킵니다.

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미래 지향적 의존성

Raydium의 생태계 위치를 변경할 수 있는 주의 항목:
  • Solana 검증자 다양화: Firedancer가 지배력을 달성하면 성능 특성이 변할 수 있습니다.
  • 크로스체인 브리징: Raydium은 다른 L1/L2로의 확장을 연구하고 있습니다. 아직 배포되지 않았습니다.
  • Jito의 진화: 블록 엔진과 DeFi 간의 지속적인 통합은 MEV 역학을 변경할 수 있습니다.
  • 온체인 오더북 (Phoenix): 지속적인 성숙은 일부 AMM 유사 흐름을 오더북으로 이동시킬 수 있습니다.

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참고 자료

출처:
  • DefiLlama — 시장 점유율 통계.
  • Jupiter Swap API 개요 — 애그리게이터 라우팅. (docs.jup.ag는 Jupiter의 사용자 문서이며, 개발자 문서는 developers.jup.ag에 있습니다.)
  • Raydium API 통합 관찰 (2021–2026).