Documentation Index
Fetch the complete documentation index at: https://docs.raydium.io/llms.txt
Use this file to discover all available pages before exploring further.
Trang này được dịch tự động bằng AI. Phiên bản tiếng Anh là bản chính thức.Xem bản tiếng Anh →
Perpetual future là gì
Perpetual future (hay “perp”) là một hợp đồng dẫn xuất có đòn bẩy theo dõi giá của tài sản cơ sở nhưng không có ngày hết hạn. Bạn không bao giờ nắm giữ tài sản cơ sở — vị thế của bạn là một bản ghi nhận trên sổ cái của sàn giao dịch, tăng hoặc giảm giá trị cùng với giá tham chiếu. Hai hệ quả thực tiễn:- Bạn có thể đi long (lợi nhuận nếu giá tăng) hoặc đi short (lợi nhuận nếu giá giảm). Giao dịch spot chỉ cho phép hướng long mà không cần vay mượn.
- Bạn có thể giữ vị thế mở vô thời hạn miễn là bạn duy trì đủ tài sản ký quỹ. Không có ngày giải quyết buộc bạn phải đóng.
Leverage
Leverage là tỷ lệ giữa rủi ro của bạn (giá trị danh nghĩa của vị thế) và tài sản ký quỹ gắn liền với nó. Ví dụ: BTC ở mức 90,000 USDC.- Spot: 1 BTC tốn 90,000 USDC vốn.
- Perp ở 10× leverage: cùng 1 BTC rủi ro có thể mở với ~9,000 USDC tài sản ký quỹ, cộng thêm phí.
- Perp ở 50× leverage: ~1,800 USDC.
- Raydium Perps hỗ trợ tới 100× trên các thị trường được chọn.
Cross-margin
Raydium Perps hoạt động chỉ trong chế độ cross-margin: mỗi đơn vị tài sản ký quỹ trong tài khoản perps của bạn được chia sẻ trên mọi vị thế mở. Không có nút chuyển đổi “cách ly vị thế này”. Hậu quả:- Một vị thế lãi có thể trợ cấp cho vị thế thua, trì hoãn liquidation.
- Ngược lại, một tổn thất lớn ở một thị trường có thể ăn vào tài sản ký quỹ đang hỗ trợ các vị thế khác và gây liên hoàn liquidation.
- Nếu bạn muốn tách rủi ro giữa các chiến lược, hãy sử dụng các ví khác nhau — mỗi ví có tài khoản perps riêng.
One-way mode
Bạn không thể đồng thời nắm giữ long và short trên cùng một thị trường. Đặt lệnh ở chiều ngược lại so với vị thế hiện có sẽ làm giảm nó hoặc đảo ngược hướng. Ví dụ: long 1 BTC-PERP. Đặt lệnh bán thị trường 0,3 BTC-PERP sẽ giảm vị thế xuống 0,7 BTC long. Đặt lệnh bán thị trường 2 BTC-PERP sẽ đóng long và mở 1 BTC short. Để nắm giữ rủi ro long và short thực sự không tương quan trên cùng một tài sản cơ sở, hãy sử dụng hai ví khác nhau.Liquidation
Mỗi vị thế mở mang theo yêu cầu maintenance-margin — tỷ lệ tài sản ký quỹ tối thiểu so với giá trị danh nghĩa giữ cho vị thế tồn tại. Nếu tỷ lệ cross-margin của bạn giảm dưới ngưỡng đó (giá di chuyển ngược chiều bạn, phí funding tích lũy, hoặc P&L của vị thế khác ăn vào bộ đệm của bạn), động cơ liquidation sẽ:- Phần phần hoặc hoàn toàn đóng vị thế theo thị trường, bắt đầu từ nhà cung cấp rủi ro lớn nhất.
- Tính phí liquidation được gửi vào quỹ bảo hiểm.
- Dừng lại khi tỷ lệ margin của bạn lại vượt quá ngưỡng, hoặc tất cả vị thế đều bị đóng.
Funding rate
Perp được neo giữ với giá tham chiếu spot thông qua funding rate: một khoản thanh toán định kỳ giữa những người đi long và những người đi short. Khi perp giao dịch ở mức cao hơn spot, người long thanh toán cho người short; ở mức thấp hơn spot, người short thanh toán cho người long. Công thức chính xác, khoảng thời gian và giới hạn là các tham số của Orderly; lấy chúng trực tiếp từ điểm cuối dữ liệu thị trường thay vì mã hóa cứng. Funding được giải quyết với số dư USDC của bạn (không phải tài sản ký quỹ của bạn), ngay cả khi tài sản ký quỹ của bạn là SOL hoặc ETH.Slippage
Lệnh thị trường trong điều kiện biến động có thể điền ở những mức giá tồi tệ hơn đáng kể so với giá giao dịch cuối cùng gợi ý. Rủi ro slippage tăng lên với:- Sổ lệnh mỏng hơn (thị trường thanh khoản thấp hoặc chiều có ít người tin tưởng).
- Kích thước lệnh lớn hơn so với độ sâu sổ lệnh.
- Chênh lệch bid-ask rộng hơn, điển hình trong sự kiện tin tức hoặc giờ ban đêm.
Danh sách kiểm tra rủi ro trước khi mở vị thế
- Leverage của tôi có phù hợp với biến động của thị trường này không? (BTC ≠ perp altcoin nhỏ.)
- Giá liquidation của tôi là bao nhiêu? Hầu hết giao diện hiển thị nó; xác nhận nó trước khi xác nhận lệnh.
- Funding hiện tại có đi ngược chiều tôi không? Tỷ lệ funding đắt đỏ dai dẳng có thể làm mòn vị thế nhanh hơn mức giá kiếm được nó trở lại.
- Tôi có đang định cỡ dựa trên giả định của slippage bằng không không? Bao cho 10–50 bps slippage trên các lần vào thị trường mỏng.
Tiếp theo đi đâu
- Order types — mọi hình dạng lệnh mà sàn giao dịch hỗ trợ.
- Collateral — những gì bạn có thể gửi và giới hạn trên mỗi tài sản.
- Fees — lịch maker/taker cộng với phí rút tiền.
- Tài liệu giao dịch Orderly Network (sàn giao dịch cơ bản).
- Bề mặt sản phẩm Raydium Perps tại perps.raydium.io.