> ## Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://docs.raydium.io/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# 抵押品

> 支持的抵押品资产、全局链级上限、单用户存入上限，以及USDC结算的P&L如何与非USDC抵押品交互。

<Info>
  **本页内容由 AI 自动翻译，所有内容以英文版本为准。**

  [查看英文版 →](/products/perps/collateral)
</Info>

## 结算资产 vs. 抵押品

* **结算货币：USDC。** 无论你存入什么，所有P\&L、资金费率和清算会计都以USDC进行。
* **抵押品资产：多种。** 可以存入USDT、SOL、ETH、BNB、WBTC、YUSD、USD1（以及USDC本身）。非USDC抵押品按当前市场价值持有，并应用折扣因子，计入你的保证金时以USDC等值计算。

实际后果：如果你存入SOL且SOL价格下跌50%，你的保证金率会恶化，**即使你的永续仓位没有变化**。在生产环境中，这是一个只有在存入非USDC资产时才会出现的重大风险。

## 全局上限（全协议共享）

这些限制适用于**整个协议**，而非单个账户。当某个资产在某条链上的全局上限达到时，新的该资产存入会被拒绝，直到有用户提取。

数量以资产本身的单位计算（SOL以SOL计、ETH以ETH计、USDT以USDT计等），而非USDC等值。

| 抵押品  | 链        | 最大值（全局，资产单位）   |
| ---- | -------- | -------------- |
| USDT | Arbitrum | 2,000,000 USDT |
| ETH  | Arbitrum | 1,000 ETH      |
| ETH  | Base     | 500 ETH        |
| BNB  | BSC      | 10,000 BNB     |
| USDT | BSC      | 4,000,000 USDT |
| USD1 | BSC      | 1,000,000 USD1 |
| YUSD | BSC      | 500,000 YUSD   |
| ETH  | Ethereum | 500 ETH        |
| USDT | Ethereum | 3,000,000 USDT |
| USD1 | Ethereum | 1,000,000 USD1 |
| YUSD | Ethereum | 500,000 YUSD   |
| WBTC | Ethereum | 80 WBTC        |
| SOL  | Solana   | 40,000 SOL     |

## 单用户上限

这些限制适用于**单个钱包/永续账户**。

| 抵押品  | 每账户最大值（资产单位） |
| ---- | ------------ |
| USDT | 500,000 USDT |
| ETH  | 100 ETH      |
| SOL  | 2,000 SOL    |
| BNB  | 500 BNB      |
| YUSD | 50,000 YUSD  |
| WBTC | 5 WBTC       |
| USD1 | 500,000 USD1 |

USDC没有列出的单用户上限，因为它是结算资产；实际上限由平台/Orderly端的限制在当时决定。

## 存入和提取流程

**存入。** 用户在源链上签署一笔链上交易，将资产转移到Orderly的金库。Orderly的中继器确认存入并记入Solana永续账户分类账。跨链存入（例如从Arbitrum存入的ETH）比原生SOL存入耗时更长，因为中继器需要等待源链最终性。

**提取。** 用户签署链下请求；Orderly从分类账中扣除并在目标链上发起链上转账。**每次提取收取1 USDC的固定费用**（由Orderly设置，非Raydium）。如果提取会导致保证金率跌破要求阈值，提取会失败——你无法提取支撑未平仓头寸的抵押品。

## 保证金会计

对于混合抵押品的全仓账户：

```
margin_usdc_equivalent
  = sum over collateral assets (
      asset_balance
      × asset_price_usd
      × (1 − haircut_fraction)
    )

free_margin  = margin_usdc_equivalent − initial_margin_used
margin_ratio = margin_usdc_equivalent / maintenance_margin_required
```

* `asset_price_usd` 来自Orderly的价格预言机，而非Solana池。
* `haircut_fraction` 防止抵押品价格崩盘。USDC通常为0%；SOL或ETH等波动性抵押品有显著折扣。
* `maintenance_margin_required` 是所有未平仓头寸的维持保证金要求之和。

## 对集成者的影响

* **不要在不应用折扣的情况下将抵押品建模为USDC等值**——实际购买力可能明显更低。
* **监控源链确认。** 跨链存入在Orderly确认前不可用；刚从Ethereum存入ETH的用户可能在几分钟内仍然看到"保证金不足"。
* **遵守单用户上限。** 不检查上限的自动存入逻辑在用户接近限制时会间歇性失败。
* **USDC是唯一的"平坦"抵押品。** 对于无法处理抵押品与结算资产之间汇率效应的头寸规模系统，坚持仅使用USDC存入。

## 后续推荐

* [交易基础](/zh/products/perps/trading-basics)
* [订单类型](/zh/products/perps/order-types)
* [费用](/zh/products/perps/fees)

来源：

* Orderly Network多抵押品参考文档。
* Raydium Perps UI抵押品面板（perps.raydium.io）。