> ## Documentation Index
> Fetch the complete documentation index at: https://docs.raydium.io/llms.txt
> Use this file to discover all available pages before exploring further.

# Основы торговли

> Введение в перпетуальные фьючерсы: длинные и короткие позиции, кредитное плечо, кросс-маржин, односторонний режим, ликвидация и риск проскальзывания.

<Info>
  **Эта страница переведена с помощью ИИ. За эталон принимается английская версия.**

  [Открыть английскую версию →](/products/perps/trading-basics)
</Info>

## Что такое перпетуальный фьючерс

**Перпетуальный фьючерс** (перп) — это кредитное плечо-производное, которое отслеживает цену базового актива, но не имеет срока действия. Вы никогда не владеете самим активом — ваша позиция это просто запись в реестре платформы, которая растёт или падает в зависимости от эталонной цены.

Два важных следствия:

* Вы можете **занять длинную позицию** (прибыль, если цена растёт) или **короткую позицию** (прибыль, если цена падает). Спот-трейдинг предлагает только длинную позицию без займов.
* Вы можете держать позицию неопределённо долго, если поддерживаете достаточный объём залога. Нет даты расчёта, которая заставила бы закрыть позицию.

## Кредитное плечо

Кредитное плечо — это отношение вашей экспозиции (нотиональная стоимость позиции) к залогу, привлечённому для её открытия. Пример: BTC по цене 90 000 USDC.

* Спот: 1 BTC стоит 90 000 USDC капитала.
* Перп с **10× плечом**: одна и та же экспозиция в 1 BTC открывается примерно за 9 000 USDC залога плюс комиссия.
* Перп с **50× плечом**: \~1 800 USDC.
* Raydium Perps поддерживает плечо до 100× на отдельных маркетах.

Кредитное плечо усиливает движения в обе стороны. При 50× плече движение цены на 1% против вас означает 50% потерю залога, обеспечивающего позицию.

## Кросс-маржин

Raydium Perps работает **только в режиме кросс-маржина**: каждая единица залога на вашем счёте перпов распределяется между всеми открытыми позициями. Нет опции "изолировать эту позицию".

Следствия:

* Прибыльная позиция может компенсировать убыток в другой и отсрочить ликвидацию.
* Наоборот, крупный убыток в одном маркете может съесть залог, что поддерживал другие позиции, и вызвать каскадную ликвидацию.
* Если вам нужно изолировать риск между стратегиями, используйте **разные кошельки** — каждый имеет собственный счёт перпов.

## Односторонний режим

Вы не можете одновременно держать длинную и короткую позицию на одном маркете. Ордер на противоположной стороне против существующей позиции либо уменьшит её, либо развернёт в другую сторону.

Пример: длинная позиция 1 BTC-PERP. Рыночная продажа 0,3 BTC-PERP уменьшит позицию до 0,7 BTC long. Рыночная продажа 2 BTC-PERP закроет длинную позицию и откроет 1 BTC short.

Чтобы держать действительно некоррелированные длинную и короткую позиции на одном активе, используйте два разных кошелька.

## Ликвидация

Каждая открытая позиция требует **поддерживаемое маржин-соотношение** — минимальное отношение залога к нотионалу для её сохранения. Если ваше кросс-маржин-соотношение падает ниже порога (цена движется против вас, накапливаются платежи по финансированию или P\&L другой позиции съедает ваш буфер), механизм ликвидации:

1. Частично или полностью закрывает позиции по рынку, начиная с наибольшего вкладчика риска.
2. Взимает комиссию ликвидации, которая идёт в страховой фонд.
3. Останавливается, когда маржин-соотношение восстанавливается выше порога или все позиции закрыты.

Ликвидации в быстро движущихся маркетах могут выполняться намного ниже номинальной цены ликвидации — волатильный маркет может пройти через несколько ценовых зон до завершения процесса.

## Скорость финансирования

Перпы остаются привязаны к спот-эталонной цене через **скорость финансирования**: периодический платёж между лонгами и шортами. Когда перп торгуется выше спота, лонги платят шортам; ниже спота, шорты платят лонгам. Точная формула, интервал и предел — параметры Orderly; получайте их в реальном времени из точки данных маркета вместо жёсткого кодирования.

Финансирование рассчитывается по вашему балансу USDC (а не по активу залога), даже если ваш залог — SOL или ETH.

## Проскальзывание

Рыночные ордера в волатильных условиях могут выполняться по значительно худшим ценам, чем подразумевает последняя цена сделки. Риск проскальзывания растёт при:

* Тонких стаканах ордеров (неликвидные маркеты или слабая убежденность на стороне).
* Крупных размерах ордера относительно глубины стакана.
* Широких спредах bid-ask, типичных во время новостей или в ночное время.

Правило большого пальца: рыночный ордер размером более 20–30% от глубины top-of-book противоположной стороны должен быть разбит или передан как масштабный или лимитный ордер.

## Чек-лист рисков перед открытием позиции

* Подходит ли моё плечо к волатильности этого маркета? (BTC ≠ альткоин-перп с малой капитализацией.)
* Какова моя цена ликвидации? Большинство интерфейсов её показывают; проверьте перед подтверждением.
* Работает ли финансирование против моего направления? Постоянно дорогая скорость финансирования может разъедать позицию быстрее, чем цена её отрабатывает.
* Я размер позиции предполагая нулевое проскальзывание? Заложите 10–50 bps проскальзывания на входах в тонкие маркеты.

## Что дальше

* [Типы ордеров](/ru/products/perps/order-types) — все формы ордеров, поддерживаемые платформой.
* [Залог](/ru/products/perps/collateral) — что вы можете внести и лимиты по активам.
* [Комиссии](/ru/products/perps/fees) — расписание maker/taker плюс комиссии вывода.

Источники:

* Документация торговли Orderly Network (базовая платформа).
* Поверхность продукта Raydium Perps на perps.raydium.io.