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# プール作成
> CPMM プール、CLMM プール、またはファームを作成する前に、適切な Raydium プールタイプを選択します。
**このページは AI による自動翻訳です。すべての内容は英語版を正とします。**
[英語版を表示 →](/user-flows/choosing-a-pool-type)
**概要。** 単に流動性を提供して放置したい場合は **CPMM** を選びます。アクティブに価格範囲を管理する代わりにより高いフィー収益を狙う場合は **CLMM** を選びます。既存のペアに対して OpenBook オーダーブック接続が必要な場合を除き、新しい **AMM v4** ポジションは開設しないでください。
## 3 つのプールを一段落で説明
Raydium は 3 つの AMM プログラムを並行して実行しています。**CPMM** は標準的な `xy=k` 定積プール（シンプルで堅牢、Token-2022 対応、0.01% / 0.25% / 1% のフィー階層をサポート）です。**CLMM** は Uniswap V3 スタイルの集中流動性プール（価格範囲を指定し、その範囲内にある場合にのみフィーを得る）です。**AMM v4** は定積曲線と OpenBook オーダーブックを組み合わせた Raydium オリジナルのハイブリッド型（プログラムではまだ受け入れられていますが、新規プールのデフォルトではなくなっている）です。今日のあらゆる新規ペア上場は CPMM または CLMM に向かいます。
製品レベルでの詳細な比較については、[`products/index`](/ja/products/index) および [`reference/fee-comparison`](/ja/reference/fee-comparison) をご覧ください。このページは、CPMM、CLMM、またはファームのウォークスルーを開く前に適切な作成フローを選択するのに役立ちます。
パッシブなフルレンジ流動性とほとんどの標準的なトークンペアに CPMM を使用します。
集中流動性が必要で価格範囲を管理できる場合に CLMM を使用します。
プール作成後、対象となる LP トークンにインセンティブ報酬を追加します。
## 判断マトリックス
| 状況 | 推奨プール | 理由 |
| -------------------------------------- | ---------------------------------------- | ---------------------------------------------------- |
| 初めての LP、継続的な作業を最小化したい | **CPMM 0.25%** | 1 回の預金、範囲管理なし、フィーは準備金で自動複合。 |
| ステーブル・ペア（USDC/USDT、wSOL/stSOL） | **CLMM 0.01% タイトレンジ** | タイトレンジは IL を最小化しながらフィーの大部分を獲得。CPMM と比べて圧倒的な資本効率。 |
| 相関しているが変動する（SOL/JitoSOL、ETH/WETH ブリッジ） | **CLMM 0.05% ワイドレンジ** | フィーを獲得し、変動に対応、それでも CPMM より効率的。 |
| 変動性の高いメジャー（SOL/USDC、BTC/USDC） | **CLMM 0.25% ミッドレンジ** または **CPMM 0.25%** | 管理するなら CLMM、セットアンドフォーゲットなら CPMM。 |
| ロングテール・ミームコイン、低流動性ペア | **CPMM 1%** | ワイドな CLMM レンジはそのようなペアでは CPMM をほぼ上回らず、CPMM の単純な会計が優位。 |
| AMM 上に追加でオーダーブック流動性が必要 | **AMM v4** | OpenBook のオーダーブックと統合する唯一のプログラム。 |
| 新しいトークン結合曲線を立ち上げている | **LaunchLab**（CPMM で卒業） | 厳密には「プールタイプ」の判断ではなく、LaunchLab プロダクトが CPMM を選択します。 |
## 本当に重要な 3 つの質問
### 1. リバランスする意思があるか？
CLMM はアクティブな管理に報酬を与え、CPMM は不作為に報酬を与えます。週に 1 回ポジションを確認でき、価格が端に漂う時にレンジを移動できるなら、同じペアの同じ名目フィー階層で、CLMM のドルあたりのフィー獲得は CPMM の 4～40 倍高くなります。できないなら、CLMM ポジションは静かに範囲外に留まる一方、CPMM LP は稼ぎ続けます。CPMM を選びます。
### 2. 2 つのトークンはどのくらい相関しているか？
恒常損失は 2 つの価格間の **乖離** に伴って増加します。高度に相関した資産（ステーブル/ステーブル、LST/SOL）の場合、IL は非常に小さく、狭い CLMM レンジは非常に効果的です。弱く相関した資産（例：ミームコイン/SOL）の場合、IL は簡単に 1 年分のフィー収入を超えることがあります。レンジを広げるか CPMM を使用します。
数学と計算例については [`algorithms/impermanent-loss`](/ja/algorithms/impermanent-loss) を参照します。
### 3. ペアのボラティリティに合ったフィー階層は？
ボラティリティが高い → TVL あたりの実現ボリュームが高い → より高いフィー階層が持続可能。大まかなガイドライン：
* ステーブル/ステーブル → 0.01%
* メジャー/メジャー相関 → 0.05%
* メジャー/メジャー変動 → 0.25%
* ロングテール / ミームコイン → 1%
0.25% で大量のアービトラージフローがあるペアは、1% の同じペアより多くの LP 収益を得る可能性があります。より高いフィーはボリュームを減らすことができるためです。規模を投じる前に Raydium プールリストで 24 時間のライブボリューム、TVL、フィー APR を確認します。
## 実践での CPMM と CLMM
### CPMM
* **預金:** 現在の価格比で 2 つのトークン。流動性のある LP トークンを受け取ります。
* **獲得:** フィーはプール準備金に複合化し、LP シェアが増加します。
* **出金:** LP トークンをバーン、準備金の按分シェアと獲得フィーを受け取ります。
* **IL プロファイル:** 標準的な `xy=k` IL（[`algorithms/impermanent-loss`](/ja/algorithms/impermanent-loss) を参照）。
* **最適な用途:** パッシブ LP、ロングテール・ペア、転送フィーを持つ Token-2022 ミント（CPMM は `SwapV2` 経由でネイティブに処理）。
### CLMM
* **預金:** 特定の `[tick_lower, tick_upper]` レンジの 2 つのトークン（または価格がレンジ境界にある場合は 1 つ）。**ポジション NFT**（流動可能な LP トークンではなく）を受け取ります。
* **獲得:** フィーはポジションごとに発生し、明示的に **請求** する必要があります（`collectFee`）。自動複合化しません。
* **出金:** ポジションをバーンするか部分的に減少させ、残りのトークンと未請求フィーを受け取ります。
* **IL プロファイル:** IL はレンジ内で増幅されます（実質的にレバレッジ）が、価格がレンジを離れると露出がなくなります。[`algorithms/impermanent-loss`](/ja/algorithms/impermanent-loss#clmm-specific-il) を参照。
* **最適な用途:** アクティブ LP、相関資産、価格分布について見方がある場合。
### AMM v4
* **預金:** 現在の価格比で 2 つのトークン。プールは OpenBook マーケットにも登録され、プール資産は部分的にオーダーブック上に位置します。
* **獲得:** オンカーブスワップからのフィー、および OpenBook 経由のメーカー/テーカー相互作用。
* **出金:** CPMM と同じですが、プログラムは決済前にオーダーブック注文を巻き戻す必要があります。
* **選択するべき時:** 既存の長期ペアに OpenBook 統合が必要な場合のみ。新規ペアは CPMM に進むべきです。
完全なハイブリッドモデルについては [`products/amm-v4/overview`](/ja/products/amm-v4/overview) を参照します。
## 計算例：LP としての SOL/USDC
資本 \$10,000 と仮定、SOL は \$160、各プールで予想 30 日ボリューム \$150M。
| プール | あなたの TVL | 推定フィー APR\* | リバランス作業 |
| ------------------ | ---------------- | ----------- | -------------------- |
| CPMM 0.25% | \$50M プール内 \$10k | \~27% | なし |
| CLMM 0.25%、±5% レンジ | 集中型 \$10k | \~110%（範囲内） | 週 1 回確認、±4% 漂流でリバランス |
| CLMM 0.05%、±2% レンジ | 集中型 \$10k | \~180%（範囲内） | 毎日確認 |
| AMM v4 0.25% | \$30M プール内 \$10k | \~18% | なし |
\*APR 数値は例示；実際の数値はボリューム、実現ボラティリティ、範囲内の時間、フィー複合化に依存します。[`algorithms/clmm-apr`](/ja/algorithms/clmm-apr) を使用して特定のパラメータを推定します。
## よくある間違い
* **「CLMM は常により多く稼ぐ。」** 範囲内の場合のみ。範囲外の CLMM はゼロ、CPMM はあらゆる価格で稼ぎ続けます。
* **「タイトレンジ = より多くのフィー。」** 範囲内はそうです――そしてリバランスしないと範囲外イベントがより頻繁。変動性の高いペアのタイトレンジはアクティブマネージャー向け。
* **「高いフィー階層 = より多いフィー収入。」** ペアに対して階層が高すぎてボリュームを殺す場合はそうではありません。常に選択前に各階層のボリューム対 TVL を確認します。
* **「LP トークンとポジション NFT は相互交換可能。」** CPMM LP トークンは流動的な SPL トークン（ファーム可能）。CLMM ポジション NFT は非流動的で特定のレンジを持つ。Farm v6 は CPMM / AMM v4 LP トークンのみをステーク、CLMM ポジション NFT はステークしません。
## 次に進むべき場所
* [`user-flows/add-remove-liquidity`](/ja/user-flows/add-remove-liquidity) — 預金と出金のメカニクス。
* [`algorithms/impermanent-loss`](/ja/algorithms/impermanent-loss) — IL の数学とシナリオ。
* [`algorithms/clmm-apr`](/ja/algorithms/clmm-apr) — ポジション開設前の CLMM フィー APR 推定。
* [`reference/fee-comparison`](/ja/reference/fee-comparison) — プロダクト全体のフィー階層テーブル。
情報源：
* Raydium プールリストとプール詳細ページ。
* 2026 年 4 月時点で、トップ 100 Raydium CLMM プール全体での実証的フィー分布。